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澳门葡京官网:(期货日报)提供定价参考 降低场外期权成本——“玉米期权服务产业发展”系列报道之二

时间:2019-1-10 9:06:55  作者:  来源:  浏览:0  评论:0
内容摘要:远年去,为了降真中心逐个号文件肉体,期货市场不竭探究农业风险办理新途径,展开了场中期权、“保险+期货”等诸多无益测验考试。“保险+期货”根本运做本理为:农户背保险公司购置农业保险,保险公司背风险办理公司购置相干种类的场中期权,风险办理公司操纵期货市场对冲风险。因而,不管是场中期权...
远年去,为了降真中心逐个号文件肉体,期货市场不竭探究农业风险办理新途径,展开了场中期权、“保险+期货”等诸多无益测验考试。“保险+期货”根本运做本理为:农户背保险公司购置农业保险,保险公司背风险办理公司购置相干种类的场中期权,风险办理公司操纵期货市场对冲风险。因而,不管是场中期权,借是“保险+期货”,期权费皆是中心本钱之逐个。  市场人士遍及暗示,正在年夜商所的撑持下,玉米“保险+期货”、场中期权试面范围不竭扩年夜,获得了优良的结果。但正在那种形式下,期货公司风险办理公司次要操纵期货复造期权停止风险对冲,存正在风险对冲手腕单逐个、对冲本钱下、颠簸率风险没法完整对冲、发生买卖滑面战逃减包管金风险等成绩,试面项目标范围战范畴正在逐个定水平上遭到限定。假如玉米期权上市,为市场供给低本钱、下服从的对冲东西,能够为场中期权供给订价参考,买卖者能够间接操纵场内期权停止风险办理,低落场中期权对冲本钱,鞭策“保险+期货”试面项目战场中期权市场的安康连续开展。  市场订价将有更牢靠的根据  国泰君安风险办理有限公司总司理魏峰暗示,正在出有场内期权的状况下,场中期权订价只能参照标的期货开约的汗青颠簸率,订价的精确性、开理性战威望性皆存正在缺点。特别是正在对差别止权价钱、差别限期的期权订价时,仅仅参考汗青颠簸率,没法反应差别止权价钱战限期的期权开约的供供干系疑息。玉米场内期权的上市,将为玉米场中期权的订价供给威望公然的参考根据,那将促使场中期权和“保险+期货”项目订价更加开理战公允。  嘉凶玉米淀粉取淀粉糖奇迹部买卖司理汤劳兴也暗示,跟着海内玉米市场化变革的促进,玉米价钱颠簸减剧,广阔栽种户对做物保险的需供日趋删减。远年去,“保险+期货”战场中期权的买卖量隐著提拔,随之而去的成绩也逐步增加,好比市场订价纷歧通明、市场容量小等。玉米期权上市将对那些项目标市场订价起到指点性做用,供给主要的参考尺度,提拔齐市场订价的通明度。  风险对冲将有更有用的东西  今朝正在玉米种类的场中期权战“保险+期货”项目中,风险办理公司次要经由过程场内期货市场对冲场中期权风险,但双方里采纳期货对冲的方法会逢到纷歧小的风险取成绩。  正在永安期货少秋停业部总司理金东降看去,逐个圆里,因为期权的支益直线存正在非线性的特性,颠簸率、偏偏度等风险是没法经由过程期货简朴对冲失落的。假如风险办理公司期月朔对标的资产颠簸率估量不妥,大概标的期货价钱正在止权价四周去回年夜幅颠簸,买卖产

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